Facebook转型，高管纷纷离职，怎么看Facebook未来走向？

怎么说呢，作为生活在中国的我来说，藤讯肯定是要比facebook厉害的多，因为腾讯是中国自己的公司，推出的产品也是最适合国人的，并且功能强大，服务选项也更多，同时在中国是十分便捷的，腾讯不仅在社交网络平台上有优势，在游戏，自媒体方面也是很成功的。旗下的很多网络游戏也是在中国很火爆，腾讯视频也是大家最为喜欢的自媒体app之一。所以肯定是腾讯要厉害一些。

Facebook Q3财报解读：营收净利双超预期，三大挑战不容忽视

尽管2024年各种风波不断，Facebook持续陷入多个舆论漩涡之中，但不可否认的是，2024年第三季度，Facebook交出了一份令人比较满意的财报。

北京时间10月31日凌晨，Facebook公布了其第三季度新财报，数据显示2024年第三季度Facebook总营收为176.52亿美元，高于市场预期的173.68亿美元，去年同期为137.27亿美元。净利润为60.91亿美元，较去年同期的51.37亿美元增长19%。

在整个大环境的影响下，大量依靠广告收入的互联网公司都出现了营收下滑、营收不及预期的情况，Facebook能够高度依赖广告营收、用户增长明显放缓、舆论风波持续不断的情况下还交出这样一份成绩，实属不容易。

那么，这是否意味着Facebook已经在寒冬时期摆脱了困境？未来的Facebook的期待点还有什么？美股研究社(id：meigushe)通过解读Facebook这一季度的新财报，和大家一起来看看Facebook。

营收净利润均超预期 各项数据增速放缓趋势已经不可逆

从发布财报后的股价表现来看，广大投资人们对于Facebook的第三季度财报已经相当满意。根据美股研究社此前的报道显示，受利好财报数据影响，Facebook盘后大涨4.52%。

根据财报里的数据来看，Facebook的过去一个季度的成绩确实可圈可点。

在核心数据方面，截至2024年9月30日，Facebook月活数为24.5亿，同比增长8%；每日活跃用户(DAU)平均值为16.2亿人，同比增长9%。

2024年第三季度广告营收为173.83亿美元，较去年同期的135.39亿美元增长28%，支付和其他费用收入为2.69亿美元，较上年同期的1.88亿美元增长43%；总成本和支出为104.67亿美元，较上年同期的79.46亿美元增长32%；营业利润为71.85亿美元，较上年同期的57.81亿美元增长24%；营业利润率为41%，较上年同期的42%下降1%；Facebook第三季度每股摊薄收益为2.12美元，好于去年同期的1.76美元；移动广告营收占据了Facebook广告营收的大约94%，比例高于上年同期的92%；

在全球广告市场都不太好过的情况下，Facebook能在已经拥有这么大体量的情况下实现同比增长，确实还是不错，所以市场给予了Facebook新财报极大的认可。但从财报数据同时也可以发现，Facebook的多项数据增速放缓的趋势已经不可逆，Facebook也需要新的增长点。

在用户数据方面，根据此前Facebook第二季度的财报数据显示。截至2024年6月30日，Facebook月度活跃用户人数为24.1亿人，比去年同期增长。一个季度过去，Facebook月度活跃用户仅增长4000万人，这说明Facebook的用户增速在环比和同比两个层面都受到一定阻碍。

在营收业务比例方面，早在Facebook第二季度财报发布的时候，移动广告营收在总广告营收中所占比例就已经达到94%。本季度Facebook移动广告营收依旧还是94%，这也侧面说明Facebook的移动广告增速也几乎见顶。

在暂时没有出现爆发式新产品的情况下，如果Facebook不能找到新的突破口，那么Facebook各项数据增速放缓趋势也就不可逆转，这会影响到未来Facebook的上升通道。

不过，值得一提的是，截至2024年第三季度末，Facebook持有的现金、现金等价物和有价证券总额为522.7亿美元；截至2024年9月30日，Facebook员工总数为4.303万人，较上年同期增长28%。

充沛的现金流和优秀的团队基础，会给Facebook留下挺长的一段时间寻找新的增长点，这也算是不幸中的万幸。

三大挑战不容忽视 Facebook正处于内忧外患之中

依托于Facebook沉淀多年的成绩，尽管目前Facebook的财报表现还算不错，但在相对光鲜的数据背后，Facebook也面临着不小的挑战，用内忧外患来简单阐述也并不为过。

1、对手的冲击下 Facebook用户访问时长正在下降

如同在中国互联网市场里，用户市场已经成为各大平台竞争的重点一般，不仅是腾讯系产品的一些用户时长受到了抖音今日头条的影响，Facebook这个社交巨头的用户时长也受到对手的挑战，这会给其的商业化价值带来巨大的影响。

GroupM的分析师Brian Wieser就在公开场合中指出，和两年前相比，美国人花在Facebook上的时间已经减少了26%。2017年，Facebook的用户每个月平均在这个平台上停留将近13小时，根据市场研究公司Active Inc.的数据，目前这一数字已经降至了9.5小时。

对于掌握了大量用户和流量的平台来说，用户的时长就是钱，这会直接影响到整个平台广告销售的收入。尤其是在当前环境不是很好的情况下，在很多企业整体广告预算有所减少的时候，因为用户时长的因素，大多数广告主会选择投放更多的渠道，减少单个渠道的预算，这对于Facebook这样的老平台来说绝对不是一件好事。

当然，如果一个广告平台具备一定的不可替代性优势，那么这势必能在广告寒冬期也获得不错的市场成绩，但这就必须考验一个平台的渠道优势和广告精准效果。而Facebook在精准广告方面，也面临一定挑战，这一点Facebook官方的财报会议中也有承认。

2、数据因素政策趋严后 Facebook广告的精准投放将变得更加困难

近日，英国数据保护监管机构周三表示，Facebook已放弃上诉，同意就剑桥分析公司数据泄露丑闻支付50万英镑罚款。

最近一段时间，因为数据方面所出现的舆论事件和罚款事件已经很多，新的法律规定和持续的纠纷也意味着，整个互联网市场对于用户和企业的隐私数据保护越来越好，这反而会让平台和广告主们在投放广告方面受到一些阻碍。

在财报会议上，Facebook大卫·韦纳就表示，随着GDPR（欧盟通用数据保护条例）开始生效，我们有看到一些用户选择"不允许"Facebook获取他们的一些联系人信息和（出于精准投放广告目的我们所需的）网站浏览记录。事实上，GDPR只是其中一个法律规定，大量的法规正集中出现。

同时，大卫·韦纳也指出：移动平台正在朝着保护隐私的方向发展，这可能会影响到广告投放的精准程度，而广告的投放会变得更加困难。

尽管广告投放精准度目前所面临的挑战，其实是整个行业所面临的挑战，如果没有更好的选择，Facebook依然会是很多广告主会青睐的广告平台。但问题就在于，在迎合新的法规和市场要求的过程中，Facebook不仅要在调整中做出痛苦的改变，会直接影响到一些收入和效果，同时还不可避免的会在相对缓慢的自我调整中存在更多被罚款的风险。

长期来看，如果Facebook作为头部的广告平台也没办法在新规定的情况下去找到可以更好降低广告主有效获客成本的问题，那么Facebook的广告主也会受到巨大的影响。

3、监管越来越严格 监管部门持续罚款将阻碍Facebook创新

发展到如今，Facebook已经成为一个超级巨无霸的公司，其对社会的影响已经太大，加上本身运营管理中的一些策略，也让Facebook进入了一个敏感地带。

此前，美国联邦贸易委员会对Facebook处以了创纪录的50亿美元罚款，并对该公司的商业行为开展了另一项调查。此后，美国大量的州检察长也在同步调查该公司，这给Facebook带来了持续的罚款和舆论风波，给其内部和外部的发展都带来了巨大的隐患。

从某种意义上来说，罚款其实不是对Facebook影响最大的，最大的是因为监管的趋严，Facebook需要为了满足新的要求而进行大规模的投资，这样巨额的投资配合大额罚款，会导致Facebook的成本迅猛提升,并且降低利润率,并且这样的问题会持续多久,什么时候结束,谁都说不好.

与此同时，在各个监管部门盯上Facebook后，这也在一定程度上阻碍了Facebook的新业务创新。比如说Facebook的天秤币,监管严格,让其没有太大的发展空间.

在这样持续的监管罚款事件背后,这已经影响到Facebook的军心。有媒体报道称，Facebook的员工信任问题也在CEO马克·扎克伯格讨论公司内部事务的视频泄露后变得明显起来。前Facebook员工告诉CNBC，公司员工的士气已经下降，Facebook的员工也在流失到竞争对手TikTok那里。尤其尴尬的是，此前Facebook正在努力从美国大学吸引人才，但在该公司爆出隐私丑闻后，美国顶尖大学毕业生一直拒绝该公司提供的工作机会。

因此，Facebook目前确实陷入了一个内忧外患的状态，不管是能否持续从市场抢夺到最好的一批人才，还是怎么用新业务去进行创新，树大招风的Facebook已经不能纯粹以常规的商业逻辑去判断，这也让其未来蒙上了一层神秘的面纱。

强大的现金流作为后盾 加大投资孵化或是Facebook的新出路

虽然Facebook确实存在一些挑战，这些挑战阻碍着Facebook如何更高速的增长,但依托于Facebook的体量和其现金流，Facebook的未来依旧值得期待。

1、Instagram的商业价值还有巨大释放空间

在本次财报会议中，Facebook谢丽尔·桑德博格表示，有超过9成的Instagram用户都至少关注一家或关注超过一家企业的账号。

在第三季度，Facebook开始对Shopping Ads进行测试，用户可以通过广告进行产品描述页面的浏览，然后直接跳转到广告主的移动电商平台进行购买，这意味着Instagram将此前做出允许用户直接在APP内部完成购物的承诺,已经完成.

尽管这样的功能还是处于测试的状态,但这对于广告主来说无疑是一个巨大的利好,这将大幅提升广告主们的投放效率.

而根据此前美股研究社的报道显示，现在Instagram平台有超过2500万加商家，其中一半都没有网站，Instagram是它们唯一的数字平台。

那这样一来,伴随着Instagram做出更多的功能测试,在Feed、Story和Direct功能的支持下,Instagram的电商确实还是大有可为的.

2、主体受限制 加大投资孵化或是新出路

从此前的报道就可以了解到，有部分监管部门人士试图将Facebook拆分，Facebook这个庞然大物已经在某种程度上收到了来自于商业之外的发展限制,一举一动都可能被很多人了解,这会牵制其发展.

在这样的情况下,拥有数百亿现金的Facebook选择在投资孵化方面去进行一些创新，不错过未来这个市场可能会爆发的赛道和公司，或许也是保障其整体是否健康持续稳健发展的一条好出路。

于Facebook而言，中国互联网公司已经可以成为其深入学习的对象，不管是字节跳动还是腾讯，他们的策略、产品思路都可能会给Facebook带来新的机遇。在一定时间内，Facebook能稳住增长已经难能可贵，真正能助力Facebook实现大规模增长的业务，还需要等待。

Facebook财报前瞻：盈利和营收料将双双增长

美国联邦贸易委员会（FTC）预计将对社交网络巨头Facebook处以高达50亿美元的罚款，这似乎预示着Facebook将会迎来波涛汹涌的形势。但是，投资者看起来却几乎并不在意。

这对Facebook来说将是一笔创纪录的罚款，而在这一消息首次被报道的当天，该公司股价却创下了将近一年以来的最高水平——这或许是由于投资者感到宽慰，因为这笔罚款在市场上传闻已久，而其金额不如此前报道中那样高。但这对Facebook也可能是也可能是个信号，预示着该公司未来将会面临长期头痛”的形势。

Facebook正面临着美国司法部对其商业行为的调查——与此同时，苹果公司、谷歌母公司Alphabet、和亚马逊也可能面临反垄断调查，这些大型科技公司正面临着来自政府的压力——更不用说更严格的数据隐私立法了，这可能会对Facebook收集个人信息并将其商业化的方式造成限制。

对于Facebook定于美国股市7月24日收盘后（北京时间7月25日凌晨）发布的第二季度财报而言，这可能意味着该公司将需拨备20亿美元来向联邦贸易委员会支付这笔和解费用。Facebook此前预计将可在第一季度中达成和解，并为此在当时财报中拨备了一笔30亿美元的费用。不过，该公司也可能会等到联邦贸易委员会正式宣布这笔罚款之后，才会在财报中认列其余的罚款。

尽管这项和解协议的金额十分巨大，而且还将意味着Facebook默认该公司侵犯了用户的隐私权，但美银美林的贾斯汀-波斯特(Justin Post)等分析师则认为，这对Facebook来说将是积极的一步”。他指出，Facebook额外拨备20亿美元的费用仅相当于不到1美元的每股股票价值，而这项和解标志着与联邦政府之间更好的合作”，而对现金余额或股票价值的影响则是非常小的”。有基于此，波斯特将Facebook的股票评级维持在买入”不变，目标价也同样维持在224美元不变。

尽管如此，投资者应该仔细研究Facebook在4月下旬提交的最新10-Q文件中的风险因素，并搜索关键词监管”，这样一来就能找到42条参考资料。

我们现在是、而且未来预计仍旧将是美国、欧洲和世界各地调查、质询、数据请求、行动和审计的对象，尤其在隐私和数据保护领域中更是如此。”Facebook在其10-Q文件中写道。

文件还称，拟议的或新的立法和法规也可能会对我们的业务产生重大影响”，这指的是欧洲现行的一般数据保护条例”（GDPR）和即将出台的加利福尼亚州消费者隐私法”（California Consumer Privacy Act）。

第二季度业绩展望：

--盈利：据财经信息供应商FactSet调查显示，43名分析师平均预期Facebook第二季度调整后每股收益将达1.87美元，高于本季度初预期的1.75美元。在2018财年第二季度，Facebook的调整后每股收益为1.74美元。综合了买方和卖方分析师、基金经理人、学者及其他人士的Estimize调查则显示，预计Facebook第二季度调整后每股收益将达1.97美元。

--营收：据FactSet调查显示，40位分析师平均预期Facebook第二季度营收将达165亿美元。根据FactSet的数据，分析师平均预期该季度Facebook的月度活跃用户人数将可达到24.1亿人，与去年同期相比增长8%。相比之下，Facebook去年第二季度营收为132.3亿美元，月度活跃用户人数为22.3亿人。Estimize调查则显示，受访者平均预期Facebook第二季度营收将达166亿美元。

--股价反应：今年截至周四收盘为止，Facebook股价累计上涨了52.7%，至每股200.78美元；相比之下，同期标准普尔500指数上涨19%。在过去12个月时间里，Facebook股价则累计下跌了4%。FactSet数据显示，在追踪研究Facebook的47名分析师中，有40人将其股票评级设定为买入”或增持”，6人设定为持有”，1人设定为卖出”评级，这些分析师对Facebook股票给出的目标价平均值为221.98美元。

电话会议关注要点：

随着Facebook与美国联邦贸易委员会之间的和解协议即将出台，加之Facebook在2024年中采取了措施来推动加强安全性，预计明年的运营成本将会下降，分析师预计该公司未来的每股收益和盈利能力将会大幅提升。

投资公司KeyBanc Capital Markets的分析师安迪-哈格里夫斯(Andy Hargreaves)在7月16日发布的一份研究报告中写道：我们仍旧认为，谷歌和Facebook还有极好的利润增长机会，按目前的价格来说是被低估了，并相信未来12个月时间里这两家公司都可以从现金流状况的改善中受益。”他将Facebook股票的增持”评级和220美元的目标价维持不变。

证券公司FBNFBN Securities负责研究Facebook股票的分析师希布利-塞拉菲(Sheble Seyrafi)则指出，Facebook旗下照片共享服务Instagram的营收增长势头迅猛，再加上明年的运营成本预计将会不断下降，将会使得该公司2024年的每股收益从今年的不到7美元上升至9美元以上。

塞拉菲对美国财经媒体MarketWatch表示：只要广告主能在Facebook平台上获得较高的投资回报率，就没有必要把目光投向别的平台。到目前为止，Facebook是最大的一个的平台。”塞拉菲将Facebook的股票评级设定为跑赢大盘”，目标价为230美元。除了Instagram以外，Facebook旗下还拥有Messenger服务，在印度市场上拥有WhatsApp支付服务，并即将推出加密货币‘天秤币’（Libra），因此Facebook的前景将会变得更好。”

对于Facebook的天秤币”项目，塞拉菲并不是很看好。从亿万富翁马克-库班（Mark Cuban）到美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）总统和美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)，政商各界人士都对天秤币”持批评立场。塞拉菲称，天秤币”项目是个具有潜力的登月计划”，但这个项目面临着很多监管障碍。上周，这种数字货币在美国国会参众两院都遭到了尖锐的质疑，多名议员称这个概念是妄想的”、疯狂的”和危险的”。